中国公司愿意承担风险，抢占伊拉克石油和天然气区块

中国投资者不像西方投资者那样厌恶风险，因此在巴格达提供的最新上游机会中表现强劲。

在最新一轮的石油和天然气招标中，中国能源公司拿下了伊拉克提供的所有石油和天然气区块（除三个区块外），巩固了其在伊拉克能源领域的主要外国运营商地位。在非中国国际能源公司中，壳牌是唯一一家提交竞标的西方跨国公司（与阿布扎比国家石油公司联合），但败给了伊拉克库尔德 KAR 集团。俄罗斯卢克石油公司是另一家非中国竞标者。

尽管巴格达方面提出了改善合同条款，但所有其他西方能源公司都避而远之，这清楚表明曾经前景光明的伊拉克上游行业已失去光彩。

西方企业退出，中国企业深化合作

中国企业的兴趣并不令人意外。伊拉克是欧佩克中仅次于沙特阿拉伯的第二大产油国，也是世界最大原油进口国中国三大原油供应国之一。4 月份，伊拉克是中国第三大原油出口国，仅次于俄罗斯和沙特阿拉伯。4 月份，中国每天进口近 140 万桶伊拉克原油，创 2022 年以来最高月度进口量。

中国渴望从中东获得稳定的石油供应，其国有和私营能源公司已经在伊拉克站稳脚跟，包括之前由埃克森美孚运营的西古尔纳 1 号巨型油田。2023 年，埃克森美孚将其在西古尔纳 1 号油田的股份出售给中石油，该油田日产原油 54 万桶。中石油已接手该油田的运营。中石油的国有母公司中国石油天然气集团公司与英国石油公司合作开发日产 140 万桶的鲁迈拉油田，与道达尔能源公司合作开发哈法亚油田，与中国北方工业公司合作开发艾哈代布项目。

根据新合同，中国公司将拥有伊拉克 24 个石油和天然气开发项目的股份，但它们并不拥有实际地下资源的所有权。伊拉克不向外国投资者提供产量分成合同。2009 年，伊拉克首次向外国开放上游行业，通过提供长期技术服务合同，最初吸引了大型能源公司。巴格达成功争取到几乎所有大型国际公司的参与，包括英国石油公司、埃克森美孚、意大利埃尼公司和壳牌公司。壳牌公司出售了其在西古尔纳 1 号油田和马吉努恩油田的股份，但它仍保留了在巴士拉天然气公司合资企业中的股份，在天然气领域占有一席之地。

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近年来，伊拉克石油部修改了合同条款，试图通过提供一种回报更高的利润分享合同来吸引投资者。修改后的条款促使道达尔能源签署了一份价值 270 亿美元、为期 30 年的合同，用于开发石油、天然气和太阳能项目以及上游作业所需的注水设施。

这次，石油部提供了 29 个区块，其中一些是上一轮竞标中未中标的保留区块。在 5 月 10 日至 12 日的拍卖中，只有 13 个区块中标，其中 10 个主要被中国小公司拿下。其余三个区块则被 KAR 集团拿下，该集团在伊拉克库尔德斯坦地区开展业务。

中标的主要是石油区块，而不是位于相对未开发的西部沙漠的天然气区块，这对石油部提高国内天然气产量的愿望是一个打击。在第二天的竞标中，14 个区块中只有 3 个被中标，这些区块位于伊拉克西北部高风险的安巴尔省。边境地区的安全问题似乎让投资者望而却步。

中标的区块是之前发现的具有石油潜力的区块或靠近伊拉克中部和南部巴士拉地区的产油区，巴士拉地区是伊拉克超级油田的所在地。两家中国国有企业——中国海洋石油总公司和中国石化——各拿下了一个区块，其余的则被中国小公司拿下。

虽然 12 个区块没有竞争，但壳牌和阿布扎比国家石油公司竞标了 Daimah 区块，该区块收到了多个报价。Daimah 位于伊朗南部迈桑省，毗邻伊朗边境，靠近壳牌之前运营的 Majnoon 油田。运营附近大型西古尔纳 2 号油田的俄罗斯卢克石油公司和四家中国公司也提交了未中标的投标。该区块被授予 KAR，尽管它不具备壳牌等跨国公司或阿布扎比国家石油公司等大型国有石油公司那样的技术能力，但它提交的出价最低。

在伊拉克总理穆罕默德·苏达尼的领导下，伊拉克与阿联酋和沙特阿拉伯的关系有所改善，尽管这尚未导致海湾阿拉伯国家石油公司对主要能源领域的投资激增。与沙特阿美公司就开发安巴尔省阿卡斯天然气田的谈判没有成功。迄今为止，只有卡塔尔能源公司进军伊拉克，持有道达尔能源天然气增长综合项目 29% 的股份，成为唯一一家在伊拉克投资的海湾国家石油公司。

伊拉克正在采用一种新的合同模式——2018 年首次推出的勘探、开发和生产合同，即针对已发现但尚未开发的油田的开发和生产合同。这些合同取代了为每多生产一桶石油提供固定报酬的技术服务合同。改进后的条款在扣除特许权使用费和成本回收费用后，提供了一定比例的收入。

技术服务合同回报率低并不是国际能源公司退出的唯一原因，他们私下抱怨伊拉克的官僚主义和腐败是阻碍。此外，最新一轮招标的时机并不吉利，因为伊拉克间接卷入了以色列与哈马斯的战争，引发了人们对伊拉克安全和稳定的担忧。自 10 月以来，伊朗支持的什叶派民兵组织对伊拉克、叙利亚和约旦的美国目标发动了多起袭击，并声称对以色列目标发动了袭击。

4 月 15 日，即上游项目授予几天后，另一家中国公司中国化学工程集团公司获得了在巴士拉法奥大港附近建造一座日产 30 万桶的炼油厂的合同，这是一个正在建设中的大型项目，旨在成为商业海运和工业中心。伊拉克还正在与该公司的子公司华陆工程技术公司就在同一地点建造一座石化综合体进行谈判。在壳牌通知伊拉克政府不会继续推进十多年前首次提出的 110 亿美元石化项目后，伊拉克决定与中国展开谈判。

中国投资者不像西方投资者那样厌恶风险，因此在巴格达提供的最新上游机会中表现强劲。

伊拉克未来的风险

2009-10 年，当美国入侵伊拉克后，伊拉克进行第一轮和第二轮招标时，其原油产量为 200 万桶/天至 250 万桶/天，但希望在十年内将产能提高到 1300 万桶/天。然而，这一目标被认为不切实际，此后已多次下调。石油部将目前的产能定为略高于 500 万桶/天，尽管独立估计更接近 480 万桶/天。目前，伊拉克的目标是到 2027 年将产能提高到 600 万桶/天。

为了实现更高的目标，伊拉克需要回注水，这是道达尔能源公司 (TotalEnergies) 已开展的一项项目，预计将于 2027 年上线。其他基础设施限制和出口瓶颈也可能推迟进展。美国能源信息署 (US Energy Information Administration) 在其对伊拉克能源部门的最新分析中表示：“由于伊拉克的政治斗争、监管挑战、南部出口基础设施恢复和扩建的延迟以及国际石油公司对投资环境的不确定性，其中一些项目可能会被推迟。”

伊拉克还可能因全球能源转型导致石油需求下降而陷入困境，最终导致无法货币化的闲置产能。伊拉克的预算收入几乎完全依赖石油出口，其经济多元化程度不足以承受石油销售下降带来的收入损失。伊拉克必须抓紧时间才能实现更高的产量目标，以利用石油需求增长窗口缩小的机会。中国小型公司对如何在伊拉克复杂的商业和政治环境中运营几乎没有经验，能否实现这一目标值得怀疑。